Programmes d’achats d’actifs

Le programme étendu d’achat d’actifs ajoute un programme d’achat de titres du secteur public aux programmes en vigueur d’achat d’actifs du secteur privé afin de faire face aux risques d’une période trop prolongée de faible inflation.

Les différents programmes d’achats

  • Troisième programme d’achat d’obligations sécurisées (CBPP3)
  • Programme d’achat de titres adossés à des actifs (ABSPP)
  • Programme d’achat de titres du secteur public (PSPP)
  • Programme d’achat de titres du secteur des entreprises (CSPP)

Le 26 octobre 2017, le Conseil des gouverneurs de la BCE a décidé de ramener les achats nets mensuels d'actifs de 60 à 30 milliards d’euros de janvier à la fin de septembre 2018.

L’objectif est d'acheter des titres jusqu’à ce que le Conseil des gouverneurs observe un ajustement durable de l’évolution de l’inflation conforme aux objectifs d’augmentation des prix inférieure à, mais proche de, 2 %.

De mars 2015 à la fin de mars 2016, les achats nets mensuels s'élevaient à 60 milliards d’euros. D'avril 2016 à mars 2017, le montant moyen des achats mensuels était de 80 milliards d’euros, tandis que les achats se montaient à 60 milliards d’euros d’avril à la fin de décembre 2017.

Pour de plus amples informations concernant les programmes d’achats d'actifs de l’Eurosystème, veuillez consulter le site web de la BCE: Asset purchase programmes.

Prêt de titres

Comme annoncé lors des réunions du Conseil des gouverneurs des 5 mars 2015 et 1er juin 2016, les avoirs acquis dans le cadre du programme d’achat de titres du secteur public (PSPP) et du programme d’achat de titres du secteur des entreprises (CSPP) seront mis à disposition de façon décentralisée pour les opérations de prêt de titres afin de soutenir la liquidité du marché obligataire et du marché du repo. Pour de plus amples informations sur le cadre général de l’Eurosystème pour les opérations de prêt, veuillez consulter : « Securities lending of holdings under the expanded asset purchase programme (APP) ».

Prêt de titres dans le cadre du PSPP

La Banque nationale de Belgique prêtera les titres acquis dans le cadre du PSPP (voir liste des codes ISIN disponibles en annexe) au moyen d’opérations bilatérales de mise en pension ou d’opérations bilatérales de mise en pension associées à des opérations bilatérales de prise en pension avec des contreparties ayant conclu un accord de mise en pension en euros avec la BNB.

Vous trouverez de plus amples informations dans les documents suivants :

 

Prêt de titres dans le cadre du CSPP

Dans le cadre du CSPP également, la Banque nationale de Belgique offrira la possibilité de prêter des titres au moyen d’opérations bilatérales de mise en pension, associées à des opérations bilatérales de prise en pension avec des contreparties ayant conclu un accord de mise en pension avec la BNB. Parallèlement aux prêts bilatéraux, la BNB a décidé de participer à l’Automatic Securities Lending and Borrowing Programme (programme de prêt et d’emprunt automatique de titres) d’Euroclear Bank SA/NV. Vous trouverez de plus amples informations dans les documents suivants :

 

Contact

Les opérateurs de marché peuvent contacter le front office de la BNB à l’adresse électronique forex@nbb.be ou par téléphone au +32 2 221 4971.