Question débattue lors de l'assemblée générale de 2008

Depuis le mois d'août 2007, la Banque Centrale Européenne a injecté à plusieurs reprises davantage de liquidités dans les marchés financiers, dans le cadre de la mise en œuvre de la politique monétaire de la zone euro.  Ces injections de liquidités ont pris la forme de crédits aux banques garantis par un gage sur des titres ou des crédits bancaires répondant à des critères de qualité très stricts.  Vu que la politique monétaire de la zone euro est mise en œuvre de manière décentralisée, ces crédits sont comptabilisés au bilan de la banque centrale nationale du pays dans laquelle la banque bénéficiaire du crédit est établie. Toutefois, les risques de pertes sur ces crédits sont supportés par l'ensemble de l'Eurosystème, proportionnellement à la part de chaque BCN dans le capital de la BCE.

Le risque de pertes est limité vu qu'il ne se matérialisera que si deux conditions sont réunies, à savoir la défaillance de la banque bénéficiaire du crédit et la comptabilisation d'une perte sur la réalisation de la garantie.

Par ailleurs, les banques centrales nationales pourraient, dans le cadre de leur mission légale de contribution à la stabilité du système financier et en dehors des conditions prévues pour les apports de liquidité dans le cadre de la politique monétaire, estimer nécessaire de fournir des liquidités à une banque à court de liquidité établie dans leur pays.  Elles ne le feront toutefois que si la banque bénéficiaire est solvable et moyennant l'obtention de garanties adéquates.  Si la banque n'est plus solvable, un soutien éventuel ne relève plus des banques centrales mais des gouvernements.