Par le biais de l'élaboration d'un modèle théorique et de sa confrontation à une nouvelle série de données, le présent document analyse l'interaction entre les contraintes de crédit et le comportement d'exportation. L'élaboration d'un modèle d'entreprises hétérogène du commerce international avec des firmes présentant des contraintes de liquidités aboutit à plusieurs prédictions concernant les relations d'équilibre entre la productivité, les contraintes de crédit et les exportations, lesquelles se vérifient dans les données. Il ressort principalement de ce document que les entreprises sont davantage susceptibles d'exporter dans la mesure où elles présentent des niveaux de productivité plus élevés et des contraintes de crédit plus faibles. Les contraintes de crédit sont également importantes dans la détermination de la marge extensive du commerce, mais non de la marge intensive, en termes de destinations. Ceci introduit une hiérarchie dans le commerce. Enfin, une appréciation du taux de change amènera les exportateurs existants à réduire leurs exportations, tout en provoquant l'arrivée d'exportateurs potentiels présentant des contraintes de crédit et la disparition des exportateurs les moins productifs.