Communiqué de presse WP 136: Modèles multivariés de type structural time series avec cycles duals: incidences sur la mesure de l'écart de production et de la croissance potentielle

Lorsqu'ils sont appliqués aux facteurs de production d'une fonction de production, les modèles multivariés de type structural time series conduisent souvent à des écarts de production d'amplitude limitée et, ce faisant, à des mesures erratiques de la croissance potentielle. La présente étude développe un dual cycle model, qui est une extension du modèle multivarié de type trend plus cycle avec les phase shifts introduits par Rünstler. Il s'agit d'une combinaison de deux types de modèles, à savoir le modèle trend plus cycle et le modèle cyclical trend, où le cycle affecte le taux de croissance d'une variable donnée. Cette propriété permet de tenir compte de l'hystérésis, un phénomène susceptible de se manifester dans le chômage mais pouvant également affecter le stock de capital en raison de l'existence de longs cycles d'investissement. Dans le modèle proposé, l'hystérésis peut affecter tous les facteurs de production et les phase shifts sont étendus aux dual cycles. Il devient alors possible d'obtenir des mesures fiables de la croissance potentielle, qui sont exemptes d'hystérésis et moins volatiles. Une mesure complémentaire de l'écart de production tenant compte de l'hystérésis peut aussi être dérivée.