Communiqué de presse - Working Paper 109

Chocs et frictions dans les cycles conjoncturels américains: une approche bayésienne

En utilisant une approche probabiliste de type bayésien, nous évaluons un modèle d'équilibre général stochastique dynamique pour l'économie américaine sur la base de sept séries macroéconomiques temporelles. Le modèle comprend de nombreux types de frictions réelles et nominales ainsi que sept chocs structurels différents. Nous démontrons que ce modèle peut rivaliser avec les modèles vectoriels autorégressifs bayésiens pour les prévisions hors échantillon. Nous examinons l'importance empirique relative des différentes frictions. Enfin, en nous fondant sur le modèle estimé, nous analysons une série de questions fondamentales pour l'analyse conjoncturelle: À quoi les fluctuations conjoncturelles sont-elles dues? Le modèle peut-il expliquer la corrélation qui existe entre la production et l'inflation? Quels sont les effets de la productivité sur les heures prestées? Quelles sont les origines de la "grande modération"?