Nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren in den nicht geldpolitischen Portfolios der Bank

Die Bank orientiert sich bei ihrer Tätigkeit zunehmend an den Grundsätzen für nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren. Insbesondere für ihre nicht geldpolitischen Portfolios erkennt die Bank Nachhaltigkeit als viertes Ziel ihrer strategischen Vermögensallokation an, neben Liquidität, Sicherheit und Rendite. Aufbauend auf den bisherigen Initiativen unternimmt die Bank weiterhin Schritte, um den Übergang zu einer nachhaltigen und integrativen Netto-Null-Wirtschaft zu fördern.

Die eigenen Portfolios der Bank sind diejenigen, die nicht aus geldpolitischen Gründen gehalten werden. Seit mehr als einem Jahrzehnt werden die Grundsätze für nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren schrittweise in die Verwaltung dieser Portfolios integriert.

Integration von ESG-Kriterien

Seit 2004 legt die Bank im Rahmen ihrer Diversifizierungsstrategie einen Teil ihrer eigenen Reserven in Unternehmensanleihen an. Unternehmensanleihen bieten mehr Möglichkeiten zur Anwendung nachhaltiger und verantwortungsvoller Investitionskriterien als Staatsanleihen, die traditionell einen sehr großen Teil der Bilanzen der meisten Zentralbanken ausmachen. Infolgedessen hat die Bank seither damit begonnen, Anleihe-Emittenten auszuschließen, die die nichtfinanziellen Auswirkungen ihrer Tätigkeit nicht berücksichtigen. Darüber hinaus begann die Bank einige Jahre später, ihre Investitionen in Unternehmensanleihen auf Unternehmen zu beschränken, die in ihrem Sektor eine ausreichend hohe Leistung erbringen, gemessen an ökologischen, sozialen und Governance-Kriterien (environmental, social and governance (ESG) criteria). Auf der Grundlage dieses Ansatzes beschloss die Bank im Jahr 2019, den Anteil der Unternehmensanleihen zu erhöhen, um die Nachhaltigkeit dieses Portfolios zu stärken.

Die Bank begann 2019 in Aktien zu investieren, und setzte damit ihren Fokus auf Diversifizierung und die Integration von ESG-Kriterien fort. Mit der passiven Verwaltung des Aktienportfolios der Bank wurde ein externer Fondsmanager beauftragt. Der Referenzindex wurde für die Bank von einer dritten Partei erstellt und verlangt, dass die Unternehmen bestimmte ESG-Standards erfüllen.

Finanzierung des Übergangs

Durch Investitionen in thematische Anlagen wie grüne, soziale und Nachhaltigkeitsanleihen trägt die Bank zur Finanzierung des Übergangs zu einer nachhaltigen und integrativen Netto-Null-Wirtschaft bei. Diese Anleihen werden von Unternehmen, Regierungen und supranationalen Institutionen begeben, um Projekte mit ökologischem oder sozialem Nutzen zu finanzieren. Zu diesem Zweck achtet die Bank darauf, in Schuldverschreibungen zu investieren, die internationalen Standards entsprechen, was von einer dritten Partei überprüft wird. Der Kauf dieser Art von Wertpapieren unterstützt auch die Ziele für Nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen. Ein Beitrag zu diesen Zielen ist häufig ausdrücklich in den entsprechenden Anleihe-Rahmenbedingungen festgelegt.

Im Jahr 2021 hat die Bank ein spezielles Portfolio erstellt, das ausschließlich aus thematische Anleihen besteht. Im Jahr 2022 erreichte der nominale Investitionswert dieses Portfolios das Ziel von 1 Mrd. USD. Da der Markt für thematische Anleihen erst vor einem Jahrzehnt entstanden ist, ist er noch relativ klein. Dieser Markt ist jedoch erheblich gewachsen, und die Bank geht davon aus, dass die Bedeutung grüner und sozialer Anleihen sowie ihr relativer Anteil an ihrem Gesamtportfolio im Laufe der Zeit zunehmen werden.

Mit unserem pragmatischen und progressiven Ansatz für nachhaltige und verantwortungsvolle Investitionen möchten wir dazu beitragen, dass der Status quo nicht einfach beibehalten wird. Dies wäre für uns angesichts der globalen Herausforderungen unserer Gesellschaft und der damit verbundenen Risiken für unsere Investitionen inakzeptabel. Wir haben bisher stetige Fortschritte gemacht und beabsichtigen, diesen Weg auch in Zukunft fortzusetzen.
Jan De Wit
Leiter der Abteilung Finanzmärkte

Verstärkung und Veröffentlichung unseres Ansatzes

Anfang 2023 hat die Bank zwei wichtige Schritte unternommen, indem sie eine Charta für nachhaltige und verantwortungsvolle Investitionen und ihre ersten klimabezogenen Angaben für ihre nicht geldpolitischen Portfolios veröffentlicht hat.

Die Charta dient als Leitrahmen für die Verwaltung der eigenen finanziellen Reserven der Bank. Sie baut auf dem bestehenden Nachhaltigkeitskonzept der Bank auf, das durch Best Practices ergänzt wird, und bezieht Erkenntnisse und Erfahrungen aus internationalen Foren und Institutionen wie anderen Zentralbanken und dem Network for Greening the Financial System ein.

Gleichzeitig veröffentlichte die Bank ihre ersten jährlichen Angaben zu klimabezogenen Risiken, um die breite Öffentlichkeit über die Auswirkungen solcher Risiken auf die Verwaltung ihrer eigenen Portfolios zu informieren. Die Offenlegungsmethodik basiert auf den Empfehlungen der vom Finanzstabilitätsrat (Financial Stability Board) eingerichteten Task Force on Climate-related Financial Disclosures.

Erweiterung und Weitergabe unseres Wissens über nachhaltige und verantwortungsvolle Investitionen

Die Bank beteiligt sich an einer Reihe von Netzwerken und Arbeitsgruppen zu nachhaltigen und verantwortungsvollen Investitionen, wodurch sie ihr Wissen erweitern und weitergeben kann. So ist sie beispielsweise im Network for Greening the Financial System aktiv, einem freiwilligen Zusammenschluss von mehr als 120 Zentralbanken und Aufsichtsbehörden, der darauf abzielt, klima- und umweltbedingte Risiken für die Finanzstabilität zu managen und die Ökologisierung des Finanzsystems zu beschleunigen.

Über die Verwaltung der eigenen Portfolios hinaus

2022 wurde die Bank als zentrale Wertpapierverwahrstelle für das Programm Next Generation EU (NGEU) ausgewählt, das bis 2026 einen Gesamtwert von 800 Milliarden Euro erreichen soll. Ziel des NGEU-Programms ist es, die wirtschaftliche Erholung nach der Pandemie zu unterstützen und diese Erholung so zu gestalten, dass die umfassenderen Ziele der EU, einschließlich des Übergangs zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, gefördert werden. Weitere Informationen über das NGEU-Programm finden Sie hier.

Darüber berechnet die Bank in ihrem Wertpapierabwicklungssystem weiterhin keine Gebühren für die Emission von grünen, sozialen und Nachhaltigkeitsanleihen, die zur Finanzierung von Investitionen dienen, die der Umwelt und der Gesellschaft zugute kommen. Dieser Befreiung von Emissionsgebühren begünstigt auch das NGEU, da 30 % der Mittel des Programms (d. h. rund 250 Mrd. EUR) von der Europäischen Kommission durch die Ausgabe von grünen Anleihen bereitgestellt werden, wodurch die Kommission zum weltweit größten Emittenten von grünen Anleihen wird.

Blick in die Zukunft

Aufbauend auf dem bereits Vorhandenen plant die Bank, die Grundsätze für nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren in den kommenden Jahren vermehrt in ihre Tätigkeit einfließen zu lassen. Während die allgemeine Richtung bekannt ist, werden spezifische Maßnahmen je nach Bedarf einer Feinabstimmung unterzogen und aktualisiert.