Généralités
Les statistiques relatives aux marchés financiers offrent un aperçu des évolutions sur ces marchés.
Les aspects liés aux prix: taux d'intérêt et cours de change
Les aspects liés aux prix, comme les taux d'intérêt, les rendements et les cours de change, sont regroupés sous les domaines des taux d'intérêt et des cours de change.
Le domaine consacré aux taux d'intérêt est constitué d'une panoplie de taux et de rendements permettant d'appréhender les niveaux, en Belgique, des prix du marché monétaire, du marché des capitaux, des taux appliqués à la clientèle et de différents taux observés sur les marchés étrangers.
Les données concernant le marché monétaire (court terme) comprennent les taux des certificats de trésorerie, les taux du marché interbancaire (Eonia et Euribor), ainsi que les principaux taux de la politique monétaire de l'Eurosystème.
La partie marché des capitaux (long terme) est constituée des rendements calculés sur le marché secondaire pour des obligations couvertes par la signature de l'État et destinées aux investisseurs, particuliers ou institutionnels.
La partie clientèle est constituée des taux tant débiteurs que créditeurs et de quelques taux d'affiche permettant de suivre le volet du marché belge destiné aux particuliers.
Enfin, une partie internationale couvre les euromarchés et quelques taux de référence nationaux.
Le domaine consacré aux cours de change comporte les cours de change de référence de l'euro en unité de monnaie nationale et les indicateurs du SME, ainsi que les cours des devises de tous les pays du monde. Il contient également l'évolution du cours de l'or.
Les activités des marchés: le marché des capitaux, le marché monétaire et le marché boursier
S'agissant des activités des marchés, des statistiques sont disponibles concernant les titres et les actions.
Plusieurs statistiques sont disponibles pour les titres, à court comme à long termes. Pour les titres émis par les administrations publiques, des informations sont disponibles sur une base individuelle, aussi bien en ce qui concerne les émissions que les transactions sur le marché secondaire. Pour les titres dématérialisés autres que les actions, il est possible d'obtenir des informations sur la base de la détention.
Les évolutions sur les marchés boursiers font, elles aussi, l'objet d'un suivi. Il s'agit plus particulièrement de séries temporelles de plusieurs bourses nationales et étrangères relatives à différents éléments (capitalisation du marché, volume des transactions, indices boursiers, etc.). Dans un cadre plus large que celui des titres cotés, des informations sont également fournies, entre autres, sur l'émission de parts d'OPC.
Les systèmes de paiement
Enfin, des statistiques sur les systèmes et instruments de paiement (nombre et montant des opérations de paiements interbancaires, nombre et montant des paiements scripturaux par instrument), et des statistiques sur les cartes de paiement sont également fournies.
Méthodologie
Taux d'intérêt
Taux du marché monétaire
Le segment des taux du marché monétaire, comme celui de la politique monétaire, couvre les taux des instruments à court et très court termes. En font traditionnellement partie les taux inférieurs à un an portant sur des instruments liquides et dotés de garanties juridiques élevées. Les données qui s'y rapportent se subdivisent en trois groupes:
– les taux directeurs de la politique monétaire:
Ce sont les taux communiqués par la Banque centrale européenne (BCE) concernant les opérations de refinancement à deux semaines et à trois mois, ainsi que le taux de la facilité de prêt marginal et celui de la facilité de dépôt.
– les taux d'intérêt du marché interbancaire, Eonia et Euribor:
Le marché interbancaire dispose de deux sortes de taux d'intérêt qui sont calculés sur la base des relevés d'un panel de 57 banques réparties dans la zone euro, en respectant un quota par pays et pour autant que les participants soient actifs sur le marché de l'euro et en mesure de traiter des volumes importants d'instruments financiers basés sur les euro-taux.
EURIBOR (Euro Inter Bank Offered Rate): moyenne non pondérée des taux offerts (« prime rate ») calculée à 11 heures (heure de Bruxelles).
EONIA (Euro OverNight Index Average): moyenne des taux des emprunts à découvert au jour le jour, calculée par la BCE.
– les taux de référence des certificats de trésorerie de l'État belge sur le marché secondaire:
Ils sont calculés comme la moyenne arithmétique des taux acheteurs et vendeurs des principaux primary dealers et permettent de suivre les taux des plus importants teneurs de marché.
– les taux des euromonnaies:
Ces taux concernent le marché des dépôts entre établissements financiers en dehors du marché national des devises concernées. Jusqu'en 1990, il s'agissait de la moyenne des taux acheteurs et vendeurs et à partir de 1991, des taux acheteurs obtenus par le biais d'une enquête auprès des principaux opérateurs.
Taux du marché des capitaux
Le marché des capitaux est constitué d'instruments à long terme représentant aussi bien une créance qu'un avoir. Les taux des titres représentatifs de créance communiqués dans ce cadre sont ceux du marché obligataire secondaire des emprunts publics, ainsi que les rendements calculés sur la base de ces titres.
- Les emprunts sont des émissions publiques en euro à plus d'un an ayant fait l'objet d'un arrêté royal au Moniteur belge. Il s'agit donc de titres hétérogènes couverts par la garantie de l'État, tels que les emprunts classiques (destinés aux particuliers et aux investisseurs institutionnels), les emprunts réservés aux particuliers (tels que les bons d'État) et les emprunts destinés aux investisseurs institutionnels (tels que les OLO). Sont exclus des échantillons les emprunts dont l'encours est inférieur à un certain montant et ceux qui présentent des conditions spéciales.
En ce qui concerne les obligations linéaires (OLO), qui forment un ensemble important et homogène (titre dématérialisé, obligation assimilable, système d'adjudication par tranches, etc.), il s'agit, d'une part, des rendements moyens des OLO ayant une durée résiduelle de 1 à 12 ans et plus et, d'autre part, des rendements basés sur une durée résiduelle fixe (durée théorique de 1 à 30 ans), c'est-à-dire sur une interpolation dans la courbe des rendements (à l'échéance, calculée à partir de certains instruments comme des OLO et les certificats de trésorerie à 12 mois).
- Rendements sur les marchés secondaires nationaux des capitaux:
On dispose dans ce cadre d'emprunts de référence (« benchmarks ») pour un certain nombre de pays, c'est à dire du rendement d'un titre public choisi par les autorités monétaires comme étant représentatif pour une durée résiduelle de 10 ans. Sont également repris les rendements calculés par les banques centrales nationales d'emprunts qui jouaient le rôle de « benchmark » et qui correspondaient aux définitions nationales du « long terme », soit des durées comprises entre 5 ans et plus et 10 ans.
– marché des euro-obligations: les rendements sur les marchés secondaires sont repris dans la « Cote officielle de Luxembourg » où ils sont calculés pour des maturités à court (moins de 3 ans), moyen (de 3 à 7 ans) et long terme (de 7 à moins de 15 ans).
Taux appliqués à la clientèle
Taux débiteurs et créditeurs de l'enquête européenne normalisée (MIR):
L'évolution des taux d'intérêt constitue une source d'information importante pour la politique monétaire de l'Eurosystème. En vue d'une harmonisation du relevé des taux appliqués par les institutions financières monétaires, la BCE a décidé de normaliser les définitions, les méthodes de calcul, les périodes de mesure ainsi que les procédures de sélection des institutions financières monétaires par les banques centrales nationales. Cette harmonisation est décrite dans le règlement BCE/2001/18 du 20 décembre 2001.
Voir le site du MIR pour plus d'information >>
Observatoire du crédit aux entreprises
Les données fournies par l'Observatoire portent principalement sur les encours des crédits aux entreprises, sur les taux d'intérêt appliqués par les établissements de crédit et sur les évolutions en matière d'offre et de demande sur les marchés du crédit.
Les données relatives aux taux d'intérêt débiteurs sont empruntées à une enquête harmonisée menée auprès des établissements de crédit dans la zone euro. Les taux d'intérêt mentionnés correspondent aux conditions du marché puisqu'il s'agit des taux effectifs appliqués par les établissements de crédit à tous les nouveaux contrats de crédit conclus au cours du mois de référence.
Voir le site de l'Observatoire pour plus d'information >>