Observatoire du crédit aux sociétés (KO)

Mise à jour trimestrielle du 1er juin 2018

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Executive summary

Au premier trimestre de 2018, l’expansion des crédits octroyés aux sociétés non financières par les banques résidentes s’est poursuivie en Belgique. À la fin de mars, le taux de croissance sur une base annuelle de ces crédits s’établissait à 6,3 %, contre 5,9 % en décembre 2017. Cette accélération est attribuable aux crédits à long terme (plus de cinq ans), dont le taux de variation est ressorti à 5,9 % à la fin de mars, contre 5,1 % à la fin du trimestre précédent. Celui des crédits à moyen terme (entre un et cinq ans) est demeuré élevé, à 8,1 %, et inchangé par rapport à décembre. Enfin, le taux de croissance des crédits à court terme (moins d’un an) s’est inscrit en baisse, revenant à 6,1 % au premier trimestre de 2018, contre 6,8 % le trimestre précédent.

De manière générale, la croissance des crédits a été stimulée par le bas niveau des taux d’intérêt appliqués aux nouveaux crédits bancaires. Malgré la remontée quasi générale des tarifs sur les nouveaux crédits aux entreprises observée au premier trimestre de 2018, ceux-ci sont restés proches de leur minimum historique. Les taux des crédits à court terme, qui suivent habituellement la même tendance que les taux du marché monétaire, sont demeurés stables en ce qui concerne les prêts inférieurs à un million d’euros, à 1,61 %. Ils ont crû de 3 points de base pour ce qui est des prêts supérieurs à cette somme, se fixant à 1,39 %. Les taux à moyen terme (entre un et cinq ans) ont repris 6 points de base entre la fin de décembre 2017 et la fin de mars 2018, pour se situer à 1,35 %. Enfin, la moyenne des taux d’intérêt à long terme (plus de cinq ans) a également augmenté, pour atteindre à 1,84 % (+3 points de base).

Les critères d’octroi de crédits appliqués par les banques n’ont pas varié au premier trimestre de 2018. Selon les informations fournies par les quatre grandes banques belges interrogées dans le cadre de l’enquête de l’Eurosystème sur la distribution du crédit bancaire, la pression concurrentielle qui s’exerce entre les établissements de crédit aurait toutefois continué de peser dans le sens d’un assouplissement des conditions de crédit, tout comme leur position de liquidité. Par ailleurs, les banques ont fait état d’un nouvel accroissement de la demande de crédits par rapport au trimestre précédent, qu’elle émane des grandes firmes ou des PME. Celui-ci tiendrait à plusieurs facteurs, et en particulier au niveau des taux d’intérêt, à l’avivement des besoins de financement liés aux activités de fusion et acquisition et de restructuration de dettes, de même qu’à la gestion des stocks et du fonds de roulement. Pour le deuxième trimestre de 2018, les banques belges anticipent un léger durcissement de leurs critères d’octroi de crédits et tablent sur une stabilisation de la demande de prêts des entreprises. Du point de vue des sociétés non financières, les conditions globales de crédit sont toujours considérées comme relativement favorables.

Dans l’ensemble de la zone euro, l’octroi de crédits aux entreprises a à peine progressé au premier trimestre de 2018, passant à 3,2 %, contre 3,1 % le trimestre précédent. Des taux de croissance positifs ont été enregistrés dans la majorité des États membres. Par ailleurs, les banques de l’union monétaire ont fait mention d’un assouplissement de leurs critères d'octroi de crédits aux entreprises durant cette période, ainsi que d’un raffermissement de la demande. Elles prévoient un modeste relâchement de leurs critères d’octroi et une nouvelle hausse de la demande au deuxième trimestre de 2018.

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