Mise à jour trimestrielle du 7 décembre 2018

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Executive summary

Au troisième trimestre de 2018, l’expansion des crédits octroyés aux sociétés non financières par les banques résidentes a légèrement ralenti en Belgique par rapport à juin 2018, tout en demeurant à un niveau élevé. À la fin de septembre, le taux de croissance sur une base annuelle de ces crédits s’établissait à 8,1 % (contre 8,3 % en juin). Les évolutions ont été contrastées selon les catégories de crédits: le taux de variation de ceux à long terme (plus de cinq ans) est ressorti à 7,5 % à la fin de septembre, soit un niveau proche de celui du trimestre précédent (8,0 %), tandis que celui des crédits à moyen terme (entre un et cinq ans) a sensiblement diminué, à 2,0 % (contre 10,3 % en juin). Enfin, le taux de croissance des crédits à court terme (moins d’un an) s’est inscrit dans la tendance inverse, atteignant 12,9 % au troisième trimestre de 2018, contre 7,9 % le trimestre précédent.

De manière générale, la croissance des crédits a été stimulée par le bas niveau des taux d’intérêt appliqués aux nouveaux crédits bancaires. Au troisième trimestre de 2018, les tarifs sur les nouveaux crédits aux entreprises ont peu varié et sont restés proches de leur minimum historique. Les taux des crédits à court terme, qui suivent habituellement la même tendance que les taux du marché monétaire, se sont établis, pour ce qui est des prêts inférieurs à un million d’euros, à 1,61 % (-1 point de base par rapport au trimestre précédent) et à 1,34 % pour les emprunts supérieurs à cette somme (+1 point de base). Les taux à moyen terme (entre un et cinq ans) ont repris 2 points de base, pour se situer à 1,39 %. Enfin, la moyenne des taux d’intérêt à long terme (plus de cinq ans) a diminué, pour revenir à 1,75 % (-2 points de base).

Pour la cinquième fois consécutive, les critères d’octroi de crédits appliqués par les banques n’ont pas varié au troisième trimestre de 2018. Selon les informations fournies par les quatre grandes banques belges interrogées dans le cadre de l’enquête de l’Eurosystème sur la distribution du crédit bancaire, la pression concurrentielle qui s’exerce entre les établissements de crédit aurait toutefois continué de peser dans le sens d’un assouplissement des conditions de crédit. Par ailleurs, les banques ont fait état d’un nouvel accroissement de la demande de crédits par rapport au trimestre précédent, qu’elle émane des grandes firmes ou des PME. Celui-ci tiendrait à plusieurs facteurs, et en particulier au niveau des taux d’intérêt ainsi qu’à l’avivement des besoins de financement liés aux investissements et à la gestion des stocks et du fonds de roulement. Pour le quatrième trimestre de 2018, les banques belges anticipent une nouvelle stabilisation de leurs critères d’octroi de crédits et tablent sur une augmentation de la demande de prêts des entreprises. Du point de vue des sociétés non financières, les conditions globales de crédit sont toujours considérées comme relativement favorables.

Dans l’ensemble de la zone euro, l’octroi de crédits aux entreprises a légèrement progressé au troisième trimestre de 2018, passant à 4,3 %, contre 4,0 % le trimestre précédent. Des taux de croissance positifs ont été enregistrés dans tous les États membres, à l’exception de la Grèce. Par ailleurs, les banques de l’union monétaire ont fait mention d’un assouplissement de leurs critères d'octroi de crédits aux entreprises durant cette période, ainsi que d’un raffermissement de la demande. Elles prévoient la poursuite de ces tendances au quatrième trimestre de 2018.

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